環球今亮點！政治局會議召開在即：宏觀政策期待不可太高，擴內需促改革或可期

記者李愿 北京報道

按照慣例，一季度政治局會議召開在即，此次會議將重點研判當前經濟形勢，并為今年后三個季度宏觀政策定下基調。

國家統計局日前發布的數據顯示，我國一季度GDP同比增長4.5%，比上年四季度環比增長2.2%，略超出市場預期。國家統計局新聞發言人付凌暉在解讀一季度經濟時表示，在國際環境復雜嚴峻的條件下，取得這樣的成績不容易。還要看到，當前國際環境比較復雜，世界經濟增長趨緩態勢明顯，不穩定、不確定性因素較多，國內經濟恢復向好，但需求不足的制約依然明顯，一些結構性問題比較突出，回升基礎還需要鞏固。

(資料圖片)

“研判一季度經濟形勢，應該注意兩個問題：一是完整、準確、全面貫徹新發展理念，著力推動高質量發展，這是絕對不能忘卻的一點，雖然我們現在必須拼經濟，但絕不會、也不能走老路；二是宏觀政策包括貨幣政策、財政政策，市場總是對于擴張的政策力度期待比較高，但從今年的實際政策可以看出，和期待有差距，如果大家認為今年后三個季度仍有政策潛力可挖，建議先把宏觀政策配置格局以及背后的道理搞清楚?！?月24日，中國社會科學院副院長高培勇在中國財富管理50人論壇《2023年一季度宏觀經濟形勢分析報告》（下稱《報告》）發布會上表示。

中國財富管理50人論壇特邀宏觀專家祝寶良在發布會上表示，當前政策應以擴大內需與供給側結構性改革結合：宏觀經濟政策從保市場主體轉向拉動需求，積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要更加精準有力，以穩定需求；同時借鑒兩輪應對通縮的辦法找到新的經濟增長點，即深化經濟體制改革，包括戶籍制度和土地改革、城市群和都市圈發展、金融和財稅改革等。

《報告》提出的五項政策建議之首為用市場化改革的辦法解決結構性問題，堅持“兩個毫不動搖”，充分發揮市場功能，減少政府干預。

提振企業主體信心

《報告》認為，一季度經濟恢復總體好于預期，但需求端內生動能仍然不足，供給端產能過剩風險顯現，金融風險尚未完全出清，存在一定的結構性通縮隱憂。

具體在五個方面：一是消費反彈的持續性有待觀察，就業壓力依然較大；二是微觀主體信心仍然偏弱，民企投資積極性不夠高；三是美聯儲難以轉向降息，下半年凈出口貢獻或明顯弱化；四是房地產、中小銀行、地方政府隱性債務等風險交織，尚未出清；五是供給端出現產能過剩跡象，結構性通縮風險隱現。

“去年以來，在各地房貸利率大幅調降的背景下，居民儲蓄傾向卻趨于上升，導致M2增速相對于M1增速大幅上行，并沒有出現過去低利率環境下主動加杠桿的局面?！薄秷蟾妗贩Q，一季度信貸、社融數據雖表現較好，但更多是建筑業企業在地產“保交樓”、基建穩增長背景下的外生性加杠桿行為，并非企業主體內生性展望樂觀后的加杠桿動機。

中國宏觀經濟研究院副院長畢吉耀表示，從一季度經濟結構來看，基本恢復到2019年的水平，經濟生產生活也恢復常態，“未來的經濟增長應該更多地逐步從靠宏觀政策加持的穩增長向如何通過深化改革開放變化?！?/p>

“去年的政策力度已經非常大了，今年只需要維持住去年確定的宏觀政策力度，為經濟復蘇和持續好轉提供支撐?！碑吋J為，更重要的是，一方面如果要實現經濟的良性循環、良性發展，宏觀政策支持必須轉向如何提振市場信心，使得企業能夠自發地擴大投資、增加生產；另一方面是如何做好政策落實，如前幾天召開的二十屆中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過了《關于促進民營經濟發展壯大的意見》，要看看相關部門具體出臺哪些政策措施。

《報告》也提出，要用市場化改革的辦法解決結構性問題，堅持“兩個毫不動搖”，充分發揮市場功能，減少政府干預?！俺浞职l揮市場化機制，從制度和法律上把平等對待國企、民企的要求落實下來，優化營商環境，提高民企信心，減少政府干預，讓市場更多發揮價格發現與資源配置的功能?！?/p>

提高中低收入群體收入

《報告》在政策建議方面提出還要多措并舉促進居民消費；加大財政政策逆周期調節力度，重點改善中低收入群體收入。

“財政政策今年仍需保障必要支出強度，但發力方向宜更多凸顯結構性。過去三年疫情期間，我國城市低保人數卻大幅下降，城鎮居民轉移凈收入與整體收入同步變化，未發揮較好的逆周期調節效果。這也是2022年以來本應受疫情沖擊較小的必需品消費增速中樞也大幅下行的原因?！薄秷蟾妗氛J為，今年可通過加大轉移支付、提高低保標準等優化收入分配的政策，重點穩定中低收入群體收入。

北京大學國發院特約研究員許憲春表示，消費是收入的函數，過去三年全國居民人均可支配收入平均增速低于GDP增速，今年一季度也低于GDP增速，“所以從收入角度看，還不是很樂觀，消費應該發揮更大的作用?！?/p>

中金公司（601995）首席經濟學家、中金研究院院長彭文生也認為，對于經濟復蘇的高度、可持續性，還是要回到傳統的經濟周期，傳統經濟周期第一步是消費反彈，消費能否起來得有收入增長，而收入增長要靠就業，就業增加要靠經濟活動提升，即回到傳統的經濟周期投資。

“當前年輕人失業率比較高，中低收入階層收入增長比較慢，這些對消費限制的影響比較大?！迸砦纳硎?，收入和就業的增長，政策應該發揮重要角色，即使不直接發錢，可以做的也很多，比如社會保障，改善教育、醫療、科技研發等，這些錢花出去，既促進當前的消費，又改善長遠的經濟增長，“這實際上是新供給側改革，短期的消費和長遠經濟增長結合起來?！?/p>

統計局數據顯示，3月16歲-24歲勞動力調查失業率分別為19.6%；一季度，全國居民人均可支配收入扣除價格因素實際增長3.8%。

中國財富管理50人論壇特邀研究員、申萬宏源證券（000562）高級分析師屠強也表示，比較期待對于中低收入群體人群的政策呵護，“去年以來，必需品消費增速大幅度下行，因為中低收入群體有明顯的影響，今年要穩消費，除了要穩服務消費，也要穩商品消費，而這其中必需品消費是無法逃避的問題?！?/p>

《報告》還提出，要統籌貨幣政策與宏觀審慎政策，防范化解重點領域風險，包括降低商業銀行負債端成本，緩解息差壓力，進而緩和中小銀行資本金補充壓力，支持實體經濟信用擴張等。

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